美债市场陷入困境：选举临近，财政赤字飙升，投资者谨慎观望
元描述: 美国债券市场在选举临近之际陷入困境，投资者对财政赤字飙升和经济政策的不确定性感到担忧。10年期美债收益率虽然有所回落，但仍维持在4%以上，而1年期主权CDS已升至近一年高点。
引言: 随着11月美国大选日益临近，美国债券市场笼罩着一层挥之不去的谨慎氛围。尽管10年期美债收益率从三个月高位有所回落，但许多华尔街人士仍然选择观望，不愿进行重大押注。市场对美国财政赤字飙升和两党总统候选人经济政策的不确定性感到担忧，这使得投资者对未来的前景感到更加谨慎。
美国财政赤字飙升，加剧市场担忧
财政赤字是美国债券市场面临的最大挑战之一。随着美国政府支出不断增加，财政赤字也随之攀升，这使得投资者对美国主权债务的风险感到担忧。
美债收益率走势
美债收益率是衡量投资者对债券风险偏好的重要指标。近年来，美债收益率持续攀升，这表明投资者对美国经济前景的信心不足。
图表：美债收益率走势
|期限|收益率|
|---|---|
|2年期|4.092%|
|3年期|4.027%|
|5年期|4.04%|
|10年期|4.217%|
|30年期|4.476%|
1年期主权CDS创下近一年高点
主权CDS（信用违约掉期）是一种金融工具，可以用来对冲主权债务风险。当投资者担心某个国家的违约风险时，他们会购买该国家的CDS。
图表：1年期主权CDS走势
图表显示，1年期主权CDS目前已升至约47个基点，创下了去年11月以来的最高位。 这表明投资者对美国主权债务的风险更加担忧。
两党总统候选人经济政策的潜在影响
特朗普和哈里斯的经济政策都可能导致美国财政赤字进一步扩大。特朗普的税收政策和贸易政策可能会导致债务增加，而哈里斯的支出计划也可能加剧财政赤字。
财政智库the Committee for a Responsible Federal Budget估算，哈里斯的经济计划将导致十年内政府债务增加3.5万亿美元，而特朗普的经济计划更是将使债务飙升7.5万亿美元。
美国财政部本月早些时候最新披露的数据显示，2024财年，美国财政赤字已突破了1.8万亿美元，为史上第三高。
市场对大选结果的预期
市场对大选结果的预期也对债券市场产生了巨大的影响。近几周来，包括Polymarket在内的博彩市场显示，特朗普更有可能赢得总统大选，共和党人也更可能在参议院和众议院获得多数席位。
BMO Capital Markets驻墨尔本的美国利率策略师Vail Hartman表示，“市场似乎越来越倾向于假设共和党可能会大获全胜。”
市场对债券标售反应冷淡
周四，美国财政部标售的240亿美元五年期通胀保值债券(TIPS)需求疲软，投资者要求溢价才能购买这批债券。最终得标利率为1.67%，高于投标截止时二级市场的约1.64%。
投资者对美国债券的谨慎态度
投资者对美国债券的谨慎态度是当前市场形势的真实写照。在选举临近、财政赤字飙升、经济政策存在不确定性的背景下，投资者难以对美国债券市场保持乐观。
常见问题解答 (FAQ)
- 美国债券市场目前面临哪些挑战？
美国债券市场目前面临着财政赤字飙升、经济政策不确定性以及投资者对未来前景的担忧等挑战。
- 1年期主权CDS升至近一年高点意味着什么？
1年期主权CDS升至近一年高点表明投资者对美国主权债务的风险更加担忧。
- 两党总统候选人经济政策对美国债券市场会产生什么影响？
两党总统候选人的经济政策都可能导致美国财政赤字进一步扩大，这会加剧投资者对美国主权债务的风险担忧。
- 市场对大选结果的预期如何？
市场似乎越来越倾向于假设共和党可能会大获全胜，这会对债券市场产生一定的影响。
- 投资者为何对美国债券持谨慎态度？
投资者对美国债券持谨慎态度是因为他们对美国财政赤字飙升、经济政策不确定性以及未来前景感到担忧。
- 美国债券市场未来会如何发展？
美国债券市场的未来发展取决于多方面的因素，包括大选结果、经济政策、通货膨胀率等。
结论
美国债券市场目前正处于一个充满挑战的时期。随着11月美国大选的临近，投资者对财政赤字飙升和经济政策的不确定性感到担忧。市场对未来前景的谨慎态度使得美债收益率维持在高位，而1年期主权CDS也创下了近一年高点。未来几个月，美国债券市场的走势将取决于大选结果、经济政策以及全球经济形势等因素。投资者需要密切关注市场变化，并根据自身风险偏好做出投资决策。
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